Инвестиционно злато: как да инвестираш в злато от България

Какво е инвестиционно злато

Не всяко злато е инвестиционно злато. Понятието има точна законова дефиниция, от която зависи дали плащаш ДДС или не.

Според чл. 160 от Закона за данък върху добавената стойност, който пренася европейската Директива 2006/112, инвестиционно злато е:

Кюлчета с чистота, равна или по-висока от 995 хилядни, с тегло, което се приема от пазарите на благородни метали.

Монети с чистота, равна или по-висока от 900 хилядни, изсечени след 1800 година, които са или са били законно платежно средство в държавата на произход, и които се продават на цена, надвишаваща с не повече от 80 % пазарната стойност на съдържащото се в тях злато.

Разликата е практична. Златна огърлица не е инвестиционно злато и при покупката ѝ плащаш ДДС. Кюлче от 100 грама с чистота 999,9 е и не плащаш.

Всяка държава публикува ежегодно списък на монетите, които отговарят на критериите и се търгуват на нейна територия. Ако купуваш монета, провери дали фигурира в него.

Защо хората купуват злато

Три причини се срещат най-често, и всяка има своята граница.

Защита срещу инфлация. В дълги периоди златото запазва покупателната способност. В кратки периоди връзката е далеч по-хлабава, отколкото се твърди. Има десетилетия, в които златото изостава от инфлацията.

Поведение при кризи. В моменти на сериозно напрежение на пазарите златото често поскъпва, докато акциите падат. Точно това го прави полезно като част от портфейл.

Диверсификация. Златото се движи различно от акциите и облигациите. Именно тази некорелираност е реалната му стойност в портфейла, а не очакването за висока доходност.

Едно уточнение, което рядко се казва: златото не произвежда нищо. Компанията изплаща дивидент, облигацията носи лихва, наемът генерира доход. Кюлчето стои. Печалбата зависи изцяло от това дали някой ще плати повече за него, отколкото си платил ти.

Форми на инвестиция в злато

Кюлчета и монети означават реално притежание. Плащаш надценка над борсовата цена, при обратно изкупуване получаваш малко по-малко от нея. Тази разлика, спредът, е основният ти разход. При малки грамажи той е пропорционално по-голям.

Борсово търгуваните продукти върху злато обикновено не са ETF, а ETC, тоест дългови инструменти, обезпечени с физическо злато. Разликата има значение: при ETC съществува риск от насрещната страна, макар обезпечението да го намалява. Проверявай дали продуктът е физически обезпечен, а не синтетичен.

Акциите на златодобивни компании не са инвестиция в злато. Те се движат с цената на метала, но добавят оперативен риск, управленски риск и политически риск в страните, където се добива.

Къде се купува в България

Инвестиционно злато се предлага от лицензирани търговци на благородни метали, от някои банки и онлайн. При избор проверявай четири неща:

Надценка над спот цената. Разликата между цената, на която купуваш, и борсовата цена на метала. Сравни между няколко търговци, тя варира чувствително.

Цена при обратно изкупуване. Питай изрично на каква цена търговецът изкупува обратно. Търговец без ясна политика по този въпрос е риск.

Сертификат и произход. Кюлчето трябва да е от акредитиран производител и с ненарушена опаковка.

Съхранение. У дома, в банков сейф или при търговеца. Всяко решение има своята цена и своя риск.

Борсово търгуваните продукти върху злато се купуват през брокер, както всеки друг инструмент. Сравнение на платформите има в раздела за брокери.

ДДС при инвестиционно злато

Тук положението е ясно. Доставката на инвестиционно злато е освободена от ДДС по чл. 160 от ЗДДС, който въвежда европейската Директива 2006/112. Освобождаването важи за доставката, вътреобщностното придобиване и вноса.

Логиката зад това е, че златото в тази форма изпълнява функция на финансов актив, а не на потребителска стока. Затова 20 % ДДС не се начислява.

Ако търговец ти начислява ДДС върху продукт, представен като инвестиционно злато, това е сигнал да провериш дали продуктът наистина отговаря на законовите критерии.

Данък при продажба, спорната част

Тук трябва да сме по-внимателни, отколкото повечето източници.

Много търговци на злато представят продажбата на инвестиционно злато от физическо лице като изцяло необлагаема. Основанието, което се посочва, е чл. 13 от Закона за данъците върху доходите на физическите лица, който освобождава доходите от продажба на движимо имущество.

Позицията на данъчната администрация обаче не е същата. Националната агенция за приходите не третира инвестиционното злато като движима вещ за лично потребление, а като финансов актив. При това тълкуване доходът от продажбата подлежи на облагане и на деклариране.

Разликата не е академична. При печалба от няколко хиляди евро става дума за реална сума, и тежестта на доказване е върху теб, не върху администрацията.

Какво следва от това на практика:

Пази документите от покупката. Без доказана цена на придобиване не можеш да докажеш каква част от постъпленията е печалба.

Не приемай твърдението на търговеца за меродавно. Той продава злато, не носи данъчната отговорност.

Питай счетоводител преди продажбата, не след нея.

Материята е спорна и подлежи на тълкуване. Именно затова тук няма да ти дадем еднозначен отговор, а препоръка да провериш конкретния случай. Повече по данъчните въпроси има в раздела за данъци.

Колко злато в портфейла

Общоприетата практика при диверсифициран портфейл е дял между 5 и 10 процента. Логиката е, че този размер е достатъчен, за да смекчи спадове, и достатъчно малък, за да не тежи върху дългосрочната доходност.

Причината за горната граница е проста. За период от няколко десетилетия широкият пазар на акции е носил чувствително по-висока доходност от златото. Голям дял злато означава по-спокоен портфейл и по-малко пари накрая.

Това не е препоръка за твоя случай. Правилният дял зависи от срока, целта и това колко спокойно понасяш спадове.

Рискове и какво златото не прави

Цената пада. Между 2011 и 2015 година златото изгуби значителна част от стойността си и му отне години да се възстанови. Който купи на върха, чака дълго.

Няма доход. Никакви дивиденти, никаква лихва. Единственият източник на печалба е поскъпването.

Разходи за съхранение. Банков сейф струва пари всяка година. Съхранението у дома е безплатно, но носи риск от кражба и обикновено не е покрито от стандартна застраховка.

Ликвидност при спешност. Продажбата на физическо злато отнема време и се случва на цена под борсовата.

Валутен риск. Златото се котира в долари. При инвеститор, който мисли в евро, движението на валутния курс влияе върху резултата независимо от цената на метала.